Analytiker har fokus på Netcompanys opkøb i kommende kvartalstal
It-konsulentselskabet Netcompanys tredje kvartal ventes at vise en pæn omsætningsvækst på 20 pct., og EBITA-marginen ventes at vise en sekventiel forbedring i forhold til et svagt andet kvartal, da graden af freelanceressourcer er aftaget i Danmark.
Det vurderer Jyske Banks senioranalytiker Anders Haulund Vollesen i en optakt til regnskabet for tredje kvartal, der præsenteres torsdag den 4. november klokken 7.30.
Jyske Bank venter, at Netcompany vil levere en omsætningsvækst på 20 pct. i tredje kvartal til 840 mio. kr., og dermed vil selskabet være godt på vej til at lande i toppen af indtægtsvækstprognosen på 18-20 pct.
Væksten i indtægterne ventes igen at være drevet af privatsegmentet, hvor Jyske Bank venter en vækst for den danske forretning på 40 pct. mens væksten i det offentlige segment ventes at blive på 10 pct.
Der ventes fortsat forretningsmomentum i Storbritannien hjulpet af NHS-rammeaftalen, og der ventes endnu et stærkt kvartal i Norge på baggrund af de seneste store kontraktsejrer.
Til gengæld ventes udviklingen i Holland fortsat at stå i stampe på bagkant af valget i starten af året og en langsom start på de rammeaftaler, som Netcompany har vundet i andet og tredje kvartal, vurderer Jyske Bank.
Ebita-marginen ventes i bedring
I andet kvartal var bruttomarginen og EBITA-marginen ramt af øget brug af freelancere, hvilket førte til en EBITA-margin på 20,2 pct.
For tredje kvartal venter Jyske Bank en forbedring til 23,7 pct. Netcompany har ifølge Jyske Bank fortalt, at selskabet i tredje kvartal har set en gradvis normalisering af danske freelanceressourcer i udlandet.
Netcompany har ifølge finanshuset også fortalt, at det ikke er et problem at ansætte nyuddannede, og at man ikke oplever noget lønpres her. Yderligere understreger it-konsulenthuset også, at generelle lønstigninger i branchen generelt sendes direkte videre til kunden.
Fin pris for opkøb
Netcompany annoncerede 8. oktober det 235 mio. euro store opkøb af it-selskabet Intrasoft, og det køb blev allerede gennemført 1. november.
Jyske Bank fremhæver, at opkøbet er gjort til en fin pris, idet prisen kun indikerer en enterpriseværdi på 13 gange EBITDA-indtjeningen målt på 2020-tallene. Til sammenligning handles Netcompany til 34 gange den estimerede EBITDA-indtjening i år.
Intrasoft skal fortsætte som et selvstændigt selskab, og rationalet bag opkøbet er ifølge Jyske Bank at styrke Netcompanys position i den offentlige sektor i Europa og over for EU.
Netcompany er indtil videre ikke kommet med prognoser for Intrasoft, men når opkøbet er afsluttet kan det være, at selskabet kommer med forventninger til opkøbet i forbindelse med regnskabet for tredje kvartal.
